证券时报记者 孙璐璐能加杠杆的炒股软件
本周公布的5月宏观经济数据显示出经济运行韧性足、结构持续改善，特别是当月社会消费品零售总额同比增长6.4%，达到2024年初以来的最高水平，增速比上月加快1.3个百分点，远超市场预期。
强劲的消费增速反映出消费品以旧换新补贴和自5月中旬以来的“618”预热对消费的拉动效能显著。但与当月社零高增速形成反差的是，近日公布的5月居民部门短期贷款却延续了4月的减少态势。其中，消费贷款余额5月环比仅微增不到10亿元能加杠杆的炒股软件，同比减少近390亿元。
实际上，今年以来，社零增速的向上修复与同期消费贷余额就呈现出分化走势。一方面，社零的改善“国补”政策功不可没，与“国补”政策相关的家电、通讯器材等零售额领跑其他品类；有机构测算，5月家电、汽车和通讯器材类合计拉动社零增长超2个百分点。
另一方面，补贴政策在释放潜在消费需求的同时，消费者的消费观念也悄然生变。一些现象级的潮玩、演唱会、体育赛事消费被人津津乐道。只不过，消费的回暖与消费贷余额的攀升不再同步发生，2024年1月金融机构消费贷余额接近10.4万亿元高点后，就震荡下行。这也说明依靠金融杠杆提振消费更多是“锦上添花”，借贷消费本质上是以未来收入作为担保的超前消费行为，我国居民杠杆率已较高，当前仍处在居民部门资产负债表的修复过程中，少了负债支出的需求和压力，消费更注重量力而行。
当前“以旧换新”政策补贴大多为耐用消费品，短期效果明显，但随着时间推移，补贴对消费的拉动效应将逐步减弱。相比于商品消费，服务消费具有消费频次高、就业带动性强等特点，提振服务消费与稳就业、改善居民收入预期等政策目标契合度高，从近年来悦己消费的发展趋势看，未来应支持扩大高品质服务消费供给，减少消费限制，金融可将更多资源投入到助力企业提升服务消费供给水平中。
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